今生
棉花飘飘，谈千里。花儿年又一年。
下面我们来聊一下棉花的今生。
五月棉花市场异常的火爆。
5月17日起， 成交量和持仓量一路飙升，价格不断地创出新高，交易量爆发式的放大，持仓量破天荒的从日均持仓40万手左右，到目前的120万手，前几天几乎是一天增仓十万手。
根据历史经验，棉花期货行情有一个“双30”指标，即主力合约的持仓量和日成交量均达到或超过30万手，就表明行情进入活跃阶段，资金进入量加大，上涨的可能性加大。
同时现货方面，下游纱线、坯布开机负荷高位企稳，纱线、坯布库存减少至低位，市场需求向好。
进入5月份后，伴随着本轮棉花行情启动，国储棉销售也异常火爆，近几日几乎每天的轮出率都是100%。
关于2018年度国内的棉花种植面积和产量消费情况
根据国家统计局相关统计数据来看2018/19 年中国棉花播种面积为 3187 千公顷，较上年度减少 4.9%。棉花单产以每公顷 1742 公斤来算，较上年度下降 0.9%。棉花产量为 555 万吨，较上年度 减少 5.8%。
但是根据我们风向期货的调研数据来看，我们认为今年的棉花种植面积应该会和去年大体持平，这块基本上可以忽略不计。
全球棉花供需情况：
2018/19年度全球棉花总产预估为2620万吨， 同比减少 45 万吨，预估消费 2750 万吨，同比增加 120.2 万吨，期末库存 1800 万吨，同比减少 120 万吨。
天气那点事
天气是永远是炒作农产品行情的老套路， 天气是最重要的影响因素之一。2018年全球或将迎来拉尼娜现象，期货市场对种植季天气反映较往年更为强烈，盘点一下最近几个天气热点：
目前美棉处于种植及生长期，美国东部热带风暴引起市场对后期棉花产生影响。
另外，得州干旱预期影响依然存在，天气变化仍需重点关注；
各机构对印度18/19年棉花播种面积纷纷呈悲观态度，印度预计4-6月季风正常，关注后期实际种植面积；
对新疆棉花灾情的担忧 ，有减产预期。
以上天气原因是引起此波棉花上涨的重要因素，但是个人认为这只是引起棉花价格上涨的表面原因。
引起这波棉花上涨的最主要原因应该是中国国储棉的库存大幅度的减少，引起全球棉花供应市场的过度紧张。
今年棉花价格的异常波动，主要的问题应该不只是因为极端气候担心减产，根本问题应该是国储棉库存的问题。
中国棉花2011年以后供给整体都非常的充足。但是由于需求持续稳定和向好，加上国产棉花产量逐渐降低，导致目前国内的消费量和产量有相当大的缺口。
这几年中国的棉花供应缺口只能依靠消化库存去解决，经过连续几年抛储，我国棉花的库存消费比处于历史偏低水平，国内棉花供需中长期将处于紧平衡状态。
随着纺织企业利润向好，纺织企业竞争力恢复，棉花需求旺盛，这个总最近几年的棉花的每天的需求量的逐步递增也能看出来。
从上图可以发现，从2008年美国次贷危机以后，国内棉花需求相比之前处于较低水平，2011年达到消费最低点，后面需求逐年慢慢回升，到2017年恢复到850万吨的水平，2019年度棉花需求量预估在880-900万吨左右。
新的一年里2018年，从3月12日开始国储库继续抛储。在2017/18年度期末库存863万吨的背景下，国内供应端还是比价充足。
国储棉去库存效应可能提前反应。2016-2017年国储棉拍卖连续成交量达到了589.5万吨，原先市场预期国储棉总量大约在1050-1180万吨左右，按照现在计算，预计国储棉库存在500万吨左右。
2018年国储棉拍卖时间已经确定，自2018年3月12日开始。成交量预计在300万左右。次抛储后储备棉数量将会下降至200万吨左右。本年度期末库存预估将会降低至130万吨到180万吨左右。
如果按照目前的消耗速度2019年度中国的棉花的期末库存可能会完全的消耗掉，国储棉可能面临无棉可抛的尴尬处境。
我想华尔街、国际游资、国内外炒家和全球几大棉商应该不会错过这个炒作棉花价格的大好机会。
前段时间 路易达孚也喊话：2018年后中国棉花需要进口来填补缺口，想来已经早就动手了吧。
棉花是战略物资，粮食也是战略物资，但他们不同的是，粮食只有三年储存周期，棉花正常储存一个五年以上没有什么问题，就像今年的拍卖国储棉有可能是11年或者12年收购上来的棉花。
粮食作为战略物资，关系到民生根本，这个肯定是需要战略储备的。其实棉花也是战略物资，从国家安全角度来讲也是需要去储备的。
所以国储棉抛完旧棉花之后肯定是需要补库存的，常规库存是中国一年消耗量的一半比较合适，也就是大约400万吨，但这个可以通过一年实现，也可以通过两年时间实现。
国储棉需要补库，当期产的国产棉又不够用，只能靠进口外棉补充国储棉。扩大进口棉话首选应该是美棉，中美贸易战和解要求中国增加对美农产品的进口，棉花也是其中比较重要的一项。
2018年预定的棉花进口额度是90万吨，可能会增加50万吨，合计150万吨，但是供需和库存整个平衡还是存在一定缺口。
按照目前的国内棉花产量也消费量来推算，中国棉花的最大的缺口应该是在2019年或者是2010年年初。中国最大的可能是大量进口外棉，如美棉。
伴随着大量的进口，中国国内的棉花问题是解决了，那么全球的棉花的供应谁能保证不会出现短缺？所以随着中国进口外棉的同时，可能
会大幅的拉高国际棉价。
中国进口国际棉花要满足两个需求，一个需求是满足2019年度的棉花缺口，另一个需求就是适当补充国储棉的数量。
棉花也是一个战略物资，储备一定量的棉花是很有必要的。那么这样合起来看，这一两年内中国的棉花缺口还是非常大的。
棉花的价格也必然遵守价值规律 ， 价格上涨种植面积增加，棉花价格大幅度上涨，会引起种植面积大幅度增加，然后导致产量的大幅度增加。
2018年国内的棉花的播种面积已经确定了，最终的产量大体也能估算出来。如果国内想大幅增加棉花的供给量，那么只能寄希望于2019年了。
不考虑放开进口的情况下，假如2018年棉花价格大幅度上涨，2019国内增加种植面积，那么可能2019年国内的棉花种植面积增加50%以上可能才能真正解决的这两年棉花的真正困局。
但是摆在眼前的一个重要的问题就是国内的种植面积能不能一口气提高这么多？2019年度新棉花可能要10月份后才开始真正上市，那前面的时间段怎么办？
后抛储时代，2018年后中国棉花将会需要用进口棉花来填补缺口，现在世界供过额外进口需基本持平，各国还没准备好中国额外进口200万吨的量，所以今后几年内，世界可能需要增加棉花种植面积。
2017年亚洲仍是全球用棉主要地区分布
市场是经常处于非理性的状态，棉花价格上涨，企业和贸易商开始囤货抢货，越抢货市场的棉花越紧张，价格越长，很多时候市场是非理性的。
就像当年日本福岛核电站的时候，民众大量抢购、囤积碘盐是一个道理的。市场是真是公用出问题了吗，显然不是，只是短期的氛围控制和预期因素的影响。事后的碘盐市场的可以证明这一点。
市场的非理性导致价格失真，这也为投资者带了投资的机会。后期也担心棉花可能会出现这种点情况，或许现在就是。
当然这波棉花涨到这么厉害，和前面不少大的棉企低位进了很多套保的空单有很大关系，据说这几位棉花企业大佬市场分量还是可以的，被套单子的量不小，棉花主力想要获利，第一步肯定是要把这部分的单子吃掉的，所以一波上涨来的这么凶猛，大有前面2010年的那波棉花大涨架势，现货商看了怎么不心惊肉跳。
所谓空头不死，多头不止，这波单子被吃掉之后才是后面的走势，或是微风徐来，或是跌宕起伏或者波澜壮阔。
期货市场经常是真真假假，假假真真。消息未必是真的消息，行情未必是真的行情。
其实这几年国储棉一直是制约棉花价格上涨的真正紧箍咒，国储棉库存从 800万吨 到1100万吨 到1365万吨到1450万吨到1260万吨再到1060万吨再到850万吨再到500万吨再到200万吨，其实这个数字很明显了吧。
国储棉库存自2014年以后在持续降低，2018年年底国储棉库存可能只有200万吨，这个量相比中国的棉花市场消费量来看还是相当小的。
现在棉花紧箍咒的摘了，也为市场路易D F这些国际妖魔鬼怪和国内投机资金借机狙击炒作棉花价格提供了很大的便利。
美国也在背后间接的操控棉花价格，为后期棉花大量出口到中国做准备，作为棉花的出口国，当然是棉花价格炒的越贵越好了。
中国棉花的最大出口国-美国，我想这次也不会放弃棉花炒作的机会，不会放弃狙击中国棉花市场的机会。至于美国所谓USDA 美国农业部数据，大家要辩证的看，很多时候都是为了配合华尔街操纵或者炒作市场的价格服务的。
个人满满的担忧，希望老美这次不要这么玩，如果真走到了这一步中国的棉纺织企业能提前做好应对，不要让中国粮油企业的悲惨大局再次上演。
大家翻开美国的农业历史部数据来看，像大豆都很多农品种最终的产量数据经常是和前期的预期数据是出入很大的，特别是涉及出口量比较的农产品的数据。出口量比较少或者只针对美国的数据准确性还是相当高的。
农业部配合华尔街配合美国政府去炒作大豆棉花等农产品价格，已经司空见惯，不是什么新闻了。
美国已经在间接掌控棉花市场，我们未来的棉花可能将不再是我们自己的了。
这次美国会不会利用这次棉花市场十年一遇的大好机会去大幅炒作国际棉价，进而狙击中国的棉花市场，这是我很担心的一件事。
如果美国真的这么做，那么这次对中国棉纺上下游企业伤害应该还是非常大的。
如果美国这么干，那么现在棉花的价格可能也只是一场预热戏，真正的大戏可能还在后面。
